Российские рынки оказались сегодня в числе мировых лидеров роста

Похоже, китайцы не просто так тянули с переговорами на счет таможенных пошлин, видимо, адаптировав старую восточную мудрость к новым реалиям: «Если долго сидеть на берегу реки, то можно увидеть, как мимо проплывает импичмент президенту США Дональду Трампу». И хотя вероятность фактического импичмента не так уж и велика, политическая устойчивость хозяина Белого дома сейчас оставляет желать лучшего. Самое время нанести ответный удар. Неудивительно, что китайцы, до этого тянувшие кота за разные места, вдруг стали намекать, что не очень спешат прогибаться под американский вариант и готовы еще ох как поспорить (правда, только что проскочила информация, что, все-таки, вроде, не очень готовы. Но это всё на уровне слухов, позволивших биржевым индексам США вылезти из «минуса». Не более). Тем не менее, пятничная безудержная радость американских инвесторов сегодня в начале торгов была несколько омрачена сообщениями о том, что позиция Пекина по таможенным пошлинам может быть гораздо жестче, чем предполагалось ранее.

Впрочем, об Америке поговорим чуть ниже, обратив сперва свои взоры на Восток и Старый Свет – все-таки они начинают торговать намного раньше янки. Китайцы продолжают отдыхать по поводу сильно затянувшегося «Национального дня». Гонконг сегодня отмечал «Праздник двойной девятки», из-за чего тоже не торговал. Количество новостей и макроэкономической статистики в остальном мире было столь скудно, что мне даже неудобно будет отвлекать внимание читателя на эти мелочи, так что сразу к итогам: Азия торговалась сегодня без единой динамики, да и особого темперамента не продемонстрировала. Австралийский вырос на 0,71%, южнокорейский приподнялся на 0,07%, японский снизился на 0,16%. Не сильно отличались дела и в Индии, где мумбайский упал на 0,43%, а бомбейский потерял 0,38%.

Германия представила сегодня данные по динамике объемов производственных заказов за август, которые поднялись с -2,1% до -0,6%, хотя аналитики ждали роста до -0,3%. На этом фоне европейские фондовые площадки показали не выдающийся, но довольно ровный и уверенный рост. По итогам торгов британский поднялся на 0,59%, до 7198 п., германский вырос на 0,70% — до 12097 п. французский САС40 дотянулся до уровня до 5522 п., прибавив 0,61%.

За океаном, впрочем, значимой статистики тоже не публиковалось, так что инвесторы ориентировались в основном на геополитический фон, о чем мы говорили выше. Крайне успешные пятничные торги вполне провоцировали к тому, чтобы даже слухи о возможных сложностях в переговорах между Вашингтоном и Пекином послужили триггером хотя бы к кратковременной коррекции. Американские торговые площадки открылись некоторым снижением, которое продолжалось совсем недолго – надежды, что переговоры все же возобновятся в полном объеме, вернули на рынки умеренный оптимизм и биржевые индексы довольно быстро вышли в положительную область. По состоянию на 18:50 индекс показывал 26592 п. (+0,07%), — 2954 п. (+0,07%), NASD COMP — 7995 п. (+0,16%).

Из новостей родного Отечества внимание стоит обратить на отчетность ПАО «Сбербанк (MCX:)». Чистая прибыль по РСБУ в сентябре не изменилась по сравнению с тем, что было годом ранее, и составила 72,1 млрд. руб., в то время, как по итогам девяти месяцев чистая прибыль увеличилась на 8,6% — до 665,4 млрд. руб. Любопытно, что операционные расходы выросли на те же 8,6%, составив 421,42 млрд. руб. Не углубляясь в остальные цифры стоит отметить, что в целом базовые показатели выглядят совсем неплохо, что позволило бумагам кредитора выйти сегодня по итогам торгов в число лидеров роста. Сессию индекс завершил на уровне 1320 п., прибавив за день 0,66%, а вырос на 0,99% зафиксировавшись на 2719 п. Лидерами роста стали САФМАР (+3,76%), «Татнефть (MCX:)» (+3,16% в префах и +1,47% в обычке), «Сургутнефтегаз (MCX:)» (+2,20%), «Сбербанк» (+2,15%) и «Газпром (MCX:)» (+2,12%). Сильней других снизились ПИК (MCX:) (-3,40%), ГДР «Пятерочки» (-3,06%), «АЛРОСА (MCX:)» (-2,50%), «Распадская (MCX:)» (-1,46%) и «Юнипро (MCX:)» (-1,34%).

Стоимость энергоносителей после треволнений предыдущей недели сегодня снова перешла к росту. Пока не слишком сильному, но достаточно уверенному – без заметных коррекций и излишней волатильности. Правда, ближе к вечеру цены на углеводороды консолидировались в боковом движении и, возможно, завтра динамика может претерпеть изменения на фоне ожидаемой статистики от Американского института нефти по недельному изменению запасов. Пока же, по состоянию на 18:50 мск. котировался по 59,16 долл./барр., а – по 53,75 долл./барр.

Российский рубль, начав торги с незначительного ослабления, довольно быстро ушел в боковую «пилу» без каких-то явно выраженных идей, а под закрытие торгов на отечественных фондовых площадках даже предпринял попытку незначительного укрепления в рамках технической коррекции и на фоне подорожавшей нефти. К 18:50 мск. за единицу американской валюты давали 64,90 руб, а за евро – 71,30 руб.

Завтра Япония отчитается по индексу расходов домохозяйств и динамике заработной платы в стране. Китай опубликует данные по сальдо торгового баланса и индексу деловой активности в секторе услуг (они закончат наконец праздновать свой «Национальный день» и с опозданием почти в неделю присоединятся к остальным странам, давно отчитавшимся по этому параметру). В Германии выйдут цифры по объемам промышленного производства, а в США – по индексу цен производителей. Последний день в дивидендах проведут акции «НОВАТЭКа (MCX:)», «Полюса» и НЛМК (MCX:).

Индекс МосБиржи

Индекс МосБиржи

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов понедельника оставались в плюсе

Индексы Мосбиржи и к концу торгов понедельника оставались в плюсе, продолжая получать поддержку от внешнего фона. К 18.30 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,95%, до 2718,14 пункта, а долларовый индекс РТС увеличился на 0,68%, до 1320,57 пункта.

Среди лидеров роста можно отметить привилегированные акции Татнефти (MCX:) (+2,78%), а также обыкновенные акции Сургутнефтегаза (MCX:) (+2,20%). В лидерах снижения были котировки ПИК (MCX:) (-3,13%) и бумаги АЛРОСЫ (-2,54%).

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США начались понижением трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ пытались выйти в плюс, но прибавляли менее 0,1%. В начале недели не было опубликовано важной макроэкономической статистики. Кроме того, новости свидетельствовали о том, что КНР не готова пойти на некоторые важные торговые уступки в преддверии возобновления переговоров 10 октября. Тем временем глава ФРБ-Миннеаполис Нил Кашкари пообещал, что регулятор примет меры для поддержки экономики, для чего может потребоваться снизить процентные ставки. В 20.00 мск выступит президент ФРС Джером Пауэлл.

Торги на биржах Европы проходили на оптимистичной ноте. Индекс к закрытию бирж в РФ увеличился на 0,6%. Статистика при этом показала замедление темпов падения промышленных заказов Германии в августе с 2,1% до 0,6% (ожидалось -0,3%).

Нефтяные цены к вечеру ускорили темпы повышения и прибавляли порядка 2% в ожидании возобновления торговых переговоров, а также на фоне улучшения мирового аппетита к риску. Ближайшим сопротивлением для котировок выступает отметка 59,20 доллара, а для – уровень 54 доллара. Закрепление выше указанных отметок подтвердило бы краткосрочный импульс цен к восстановлению, которое на данный момент проходит в рамках коррекции.

Рынок завтра

Индексы Мосбиржи и РТС к концу сессии оставались в плюсе, находясь у ближайших сопротивлений 2720 и 1320 пунктов. Оба индикатора в целом двигаются в рамках нисходящего тренда и обладают потенциалом снижения, но улучшение внешнего фона и способность закрепиться выше ближайших сопротивлений увеличили бы вероятность развития восходящей коррекции. Ориентир по на завтра: 2700-2735 пунктов.

С фундаментальной точки зрения на мировых фондовых площадках в начале новой недели сохранился умеренный оптимизм, несмотря на не слишком оптимистичные сигналы в отношении торгового вопроса. Рынки перешли в стадию восходящей коррекции после падения, а во вторник смогут оценить макроэкономические данные в том числе из Китая. У инвесторов все еще теплится надежда на дополнительное смягчение политики ФРС до конца текущего года – данный фактор сдерживает индексы от более масштабного падения.

Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал»

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Итоги третьего квартала фондового рынка США

В начале прошлой недели фондовый рынок США весьма скромно завершил третий квартал 2019 года. Индексы и выросли на 1,19% каждый, а скинул 0,09%.

Рынок снова упал с наступлением октября, понеся огромные потери во вторник и среду, которые не были компенсированы ралли четверга и пятницы. SPX снизился на 0,33%, Dow – на 0,92%. В то же время NASDAQ прибавил 0,9%.

Что еще более важно, можно выделить 5 факторов, которые влияли на рынок в течение первой недели октября и могут сохраниться до конца года. Вот какие выводы можно сделать.

1. SPX прошел свой локальный пик в конце июля

S&P 500 не закрывался выше отметки 3000 с 19 сентября и торгуется на 2,5% ниже своего внутридневного пика 3027,98, зафиксированного 26 июля. Между тем, индекс был близок к достижению этого уровня на торгах 19 сентября, но потерпел неудачу.

S&P 500

S&P 500

Технически, это не очень хороший знак. Когда акции или индексы приближаются, но не могут преодолеть недавний максимум, это сигнал о том, что инвесторы скептически относятся к ралли. В случае с S&P 500 эти сомнения подпитываются макроэкономикой.

Не менее важен тот факт, что фондовый рынок может выдыхаться. В конце квартала S&P 500 торговался на 18,7% выше уровня начала года, но 70% этого роста были достигнуты в первом квартале, когда бенчмарк подскочил на 13,1%. В третьем квартале SPX упал на 0,8%.

2. Геополитика давит на рынок

Инвесторов и их торговые алгоритмы вводит в заблуждение затянувшийся торговый конфликт США и Китая. Он уже начинает давить на активность секторов и США. Переговоры должны возобновиться на следующей неделе, но Китай, похоже, не готов идти на уступки по этому вопросу.

Конфликт в значительной степени способствовал замедлению роста экономики США и спровоцировал президента Трампа на написание множества гневных твитов, которые также оказывают давление на рынки (хотя в основном президент обвиняет ФРС). Конечно, Трамп забывает, что на фондовый рынок оказывают влияние более значительные негативные драйверы, включая снижение цен на сельскохозяйственную продукцию и проблемы Boeing (NYSE:), который пока не может вернуть свои лайнеры 737 MAX в воздух.

Добавьте к этому замедление экономического роста в Европе (особенно в Германии и Великобритании), и два новых фактора неопределенности:

  • Палата представителей США инициировала процедуру импичмента, что повлияет на политическую обстановку на президентских выборах следующего года;

  • Выборы 2020 года: пока еще слишком много неизвестных, но возникает опасение, что Элизабет Уоррен может выиграть и навязать новые правила для финансовых рынков и системы здравоохранения, параллельно ударив по сектору высоких технологий.

Возможно, главным фактором неопределенности являются твиты Трампа, особенно в отношении Китая и ФРС. В этом году они уже провоцировали резкие распродажи.

3. Недавнее ралли подпитывалось ограниченным числом компаний

Рассмотрим Dow. Около 54% ​​прироста 30-компонентного индекса на 30,9% в 2019 году объясняется динамикой всего пяти компаний: Apple (NASDAQ:), Home Depot (NYSE:), Boeing, Visa (NYSE:) и Microsoft (NASDAQ:).

Почти 59% роста на в 22,5% обусловлены ростом Apple, Microsoft, Amazon.com (NASDAQ:), Facebook (NASDAQ:), Comcast (NASDAQ:), акциями Alphabet (NASDAQ:) обоих классов и Costco Wholesale (NASDAQ:).

Но в последнее время общая неопределенность вызвала изменение структуры фондового рынка. На момент окончания торгов пятницы пять компонентов Dow торговались в пределах двух процентных пунктов от их 52-недельных максимумов: Nike (NYSE:), Procter & Gamble(NYSE:), Walmart (NYSE:), Home Depot и Verizon (NYSE:). Усредненный показатель для Dow показывает, что его компоненты торгуются более чем на 10% ниже своего 52-недельного максимума. Падение на 10% ниже пика считается традиционным индикатором коррекции.

Только 10 акций NASDAQ 100 торгуются на два или менее процентных пункта ниже их годовых максимумов. Apple не дотягивает всего 0,6%. Другие представители этого списка представлены Dollar Tree (NASDAQ:), PepsiCo (NASDAQ:), Celgene (NASDAQ:) и Charter Communications (NASDAQ:).

Акции Microsoft остаются на 3,2% ниже их 52-недельного максимума, а Amazon на 14,7% ниже своего исторического максимума, зафиксированного почти год назад.

4. На рынке недвижимости надувается новый пузырь

Это сложный вопрос, потому что показатели продажи недвижимости и строительства нового жилья все еще не оправились от краха 2007 года.

Низкие ставки по ипотечным кредитам, похоже, подтолкнули вверх показатели выданных и , и в этом году цены на жилье достигли рекордного максимума, несмотря на огромные проблемы с доступностью на основных рынках.

Низкие ставки уже спровоцировали пузырь в начале 2000-х годов.

Акции застройщиков, между тем, растут. Четыре крупнейших представителя сектора в лице DR Horton (NYSE:), PulteGroup (NYSE:), Lennar (NYSE:) и NVR (NYSE:) с начала года подорожали в среднем на 50%.

William Lyon Homes

William Lyon Homes

Акции William Lyon Hms (NYSE:), крупного застройщика на Западном побережье, выросли на 91%. S&P 500, между тем, прибавил всего 17,76%.

Коэффициенты P/E не демонстрируют перекупленности, но столь сильный рост, вероятно, не может быть устойчивым.

5. Многие IPO провалились: в их числе Uber, Lyft , WeWork и Peloton

Даже на перегретых рынках есть акции или возникают события, которые инвесторы считают абсурдными (как, например, выкуп TXU за 45 миллиардов долларов в 2007 году такими гигантами, как KKR, Goldman Sachs и Berkshire Hathaway).

В случае TXU, компания столкнулась с проблемами после того, как рухнули цены на энергоносители. Сделка была сигналом того, насколько перегреты финансовые рынки. Акции достигли своего пика в том же году, и, конечно, никто не забудет событий конца 2008 года.

В этом году главным индикатором проблем подобного рода стали IPO с невероятными оценками, которые провалились после дебюта или (как в случае с холдинговой компанией We, которой принадлежит WeWork) .

Uber (NYSE:), Lyft Inc (NASDAQ:), WeWork (NYSE:) и Peloton Interactive (NASDAQ:) демонстрировали быстрый рост выручки, но оказались неспособны преодолеть порог рентабельности. И сейчас инвесторы отказываются платить за убытки.

Инвесторам стоит задаться простым вопросом. Несмотря на недавний рост, окажутся ли эти проблемные IPO (наряду с факторами, перечисленными выше), психологическим барьером для акций? Мы не можем знать наверняка, но стоит помнить о технических факторах, а также об основных рыночных принципах.

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com